A股IPO重启：新“国九条”下30家企业冲刺之路，审核从严！
元描述: A股IPO重启，新“国九条”下30家企业冲刺上市，审核从严，关注创新能力和核心技术壁垒，保荐机构工作底稿成监管重点，多家企业IPO之路遇阻，揭秘A股IPO现状和未来趋势。
引言: A股IPO全线重启已有两个月，新“国九条”出台后，首批亮相的30家企业，冲刺A股之路走到什么阶段了呢？从交易所受理情况看，新增受理进程缓慢，审核端持续从严，保荐机构工作底稿成为监管重点。一些企业因审计机构问题遭遇IPO“暂停键”，而部分企业则面临着创新能力和核心技术壁垒的考验。
究竟是“开闸”还是“小步慢走”？A股IPO重启背后的故事，我们一起揭秘！
A股IPO新增受理“开闸”背后：小步慢走，谨慎前行
关键词：A股IPO，新增受理，新“国九条”
两个月前，A股IPO迎来久违的“重启”，沪深北三大交易所相继恢复受理上市申请，打破了长达数月的“零受理”局面。然而，这份“重启”的喜悦并没有持续多久，新增受理进程却显得有些“慢热”。
截至目前，沪深交易所年内仅各受理了一单IPO申请，分别是6月下旬获受理的西安泰金新能科技股份有限公司（泰金新能）和中国铀业股份有限公司（中国铀业）。北交所则在6月下旬集中受理了28家企业的上市申请，但此后也不见新增受理的身影。
为什么新增受理如此缓慢？
有投行人士坦言，虽然IPO“开闸”了，但程度有限。很多申报企业还停留在辅导验收阶段，个别材料已经提交了，但尚未正式受理。这表明，IPO重启并非“一蹴而就”，而是“小步慢走”的谨慎姿态。
为何要“小步慢走”？
业内人士认为，新“国九条”的落实，需要先解决场内存在的诸多问题，同时也要结合二级市场表现。
A股市场目前面临哪些问题？
- 估值泡沫： 一些上市公司估值过高，缺乏实际支撑。
- 财务造假： 部分企业存在财务数据造假行为，损害投资者利益。
- 监管缺位： 监管力度不够，市场秩序难以保障。
二级市场表现如何？
近年来，A股市场波动较大，上市公司表现参差不齐。新“国九条”旨在规范市场秩序，提升上市公司质量，需要一个循序渐进的过程。
审核端从严，保荐机构工作底稿成为监管重点
A股IPO审核从严，保荐机构工作底稿成为监管重点。
为何要严查保荐机构工作底稿？
- 防止中介机构配合造假： 保荐机构是上市公司上市的“把关人”，其工作底稿是监管部门核查的重要依据。
- 防止中介机构不作为： 一些保荐机构存在“睁一只眼闭一只眼”的情况，导致上市公司质量参差不齐。
北交所近期调阅了哪些保荐机构工作底稿？
北交所在《北交所发行上市审核动态》中提到了近期调阅的项目，主要涉及业绩真实性、独立性等问题。
具体有哪些问题？
- 业绩真实性： 某发行人第四季度收入占比较高，且显著高于同行业可比公司，同时报告期各期12月份确认收入的占比逐步提升且最后一期显著高于前两年。
- 独立性： 某发行人报告期前频繁变动供应商，报告期内主要向两家关联公司采购某原料，采购价格显著低于可比公司以及关联公司向其他方销售的价格，此外，两家关联公司人员与该发行人员工、客户及供应商存在较多大额资金往来。
除了上述问题，北交所还发现了一些其他问题，包括：
- 存货真实性
- 资金拆借
- 第三方回款
此外，北交所还通报了现场督导发现的问题、IPO终止审核项目存在的问题。
终止审核项目存在哪些问题？
- 中介机构未按要求完成核查工作
- 业绩大幅下滑
- 会计处理不规范
今年上半年，北交所终止审核企业52家。
A股IPO新规下的“把关人”：创新能力和核心技术成关键
关键词：创新能力，核心技术，A股IPO，新规
新“国九条”下，A股IPO审核更加注重创新能力和核心技术。交易所问询函中，不仅关注企业业务与技术、公司治理与独立性、财务信息、募集资金运用等，更强调创新能力、创新特征、核心技术壁垒等。
为什么重视创新能力和核心技术？
- 高质量发展： 中国经济转型升级，需要更多具有核心竞争力的企业。
- 科技自立自强： 提升自主创新能力，突破关键核心技术，是国家战略。
交易所如何关注企业创新能力和核心技术？
- 问询函： 提问企业核心技术、技术门槛、竞争优势等问题。
- 现场调研： 考察企业研发能力、技术团队、专利情况等。
- 第三方评估： 聘请第三方机构对企业创新能力进行评估。
部分企业在创新能力和核心技术方面面临哪些挑战？
- 技术壁垒不高： 部分企业技术门槛不高，容易被替代。
- 创新投入不足： 一些企业研发投入不足，缺乏持续创新能力。
- 专利质量不高： 有的企业专利数量多，但质量不高，缺乏实际应用价值。
企业如何提升创新能力和核心技术？
- 加大研发投入： 增加研发经费，吸引优秀人才。
- 加强知识产权保护： 申请高质量专利，保护核心技术。
- 注重技术转化： 将科研成果转化为实际应用，提升市场竞争力。
A股IPO重启，多家企业IPO之路遇阻：审计机构问题，敲响警钟
关键词：A股IPO，审计机构，IPO暂停，警钟
A股IPO重启后，多家企业IPO之路遇阻，其中3家拟冲刺北交所的企业奥美森、锦华新材、能之光，因审计机构天职国际会计师事务所（天职国际）遭处罚，IPO被迫按下“暂停键”。
天职国际因何被罚？
天职国际因在奇信股份年报审计中未尽职尽责并涉嫌伪造、篡改、毁损审计工作底稿，被证监会罚没2707.54万元，并被暂停从事证券服务业务6个月。
这一事件敲响了哪些警钟？
- 审计质量是IPO的关键： 审计机构是上市公司财务信息的“把关人”，其质量直接影响着IPO的顺利进行。
- 监管力度要加强： 监管部门要加强对审计机构的监管，防止其失职渎职。
- 企业要选择信誉良好的审计机构： 企业在选择审计机构时，要慎重选择，选择信誉良好的机构。
未来，A股IPO审核将更加严格，审计机构将面临更大的压力。
A股IPO重启的未来：机遇与挑战并存
A股IPO重启，既是机遇也是挑战。
机遇：
- 资本市场融资渠道拓宽： 企业能够通过IPO获得更多资金，促进企业发展。
- 市场活力提升： 更多优质企业上市，将为A股市场注入新的活力。
- 经济发展助力： A股IPO有利于促进企业发展和经济增长。
挑战：
- 监管力度加大： 监管部门将继续加强对IPO的监管，企业需做好准备。
- 市场竞争加剧： 更多企业参与IPO，市场竞争将更加激烈。
- 市场风险加大： 监管力度加大，市场风险也会随之加大。
A股IPO的未来发展，需要政府、企业、投资者共同努力，才能实现健康、稳定、可持续发展。
常见问题解答
Q1：A股IPO重启后，审核流程有哪些变化？
A1：A股IPO重启后，审核流程更加严格，更加注重创新能力和核心技术。交易所问询函中，不仅关注企业业务与技术、公司治理与独立性、财务信息、募集资金运用等，更强调创新能力、创新特征、核心技术壁垒等。
Q2：保荐机构工作底稿为什么如此重要？
A2：保荐机构工作底稿是监管部门核查的重要依据，可以反映保荐机构对上市公司的尽职调查情况，以及对上市公司质量的把关程度。
Q3：企业如何才能提高创新能力和核心技术？
A3：企业可以加大研发投入，吸引优秀人才，加强知识产权保护，注重技术转化，提升市场竞争力。
Q4：审计机构在IPO中扮演什么角色？
A4：审计机构是上市公司财务信息的“把关人”，其质量直接影响着IPO的顺利进行。
Q5：A股IPO重启后，市场风险会加大吗？
A5：A股IPO重启后，监管力度加大，市场风险也会随之加大。企业需要做好风险防控工作，投资者也要理性投资，避免盲目追涨。
Q6：A股IPO的未来发展趋势如何？
A6：A股IPO的未来发展趋势将更加注重高质量发展，更加强调创新能力和核心技术，监管力度也将不断加强。
结论
A股IPO重启，既是机遇也是挑战。
机遇在于：
- 资本市场融资渠道拓宽
- 市场活力提升
- 经济发展助力
挑战在于：
- 监管力度加大
- 市场竞争加剧
- 市场风险加大
A股IPO的未来发展，需要政府、企业、投资者共同努力，才能实现健康、稳定、可持续发展。
